앞으로 5년 한국의 미래 시나리오 / 최윤식, 최현식 / 지식노마드

 

ㅇ 한국의 위기 시나리오 : 미래 예측 시나이로이지만 위기 발생 확률이 가장 높음

   * 다양한 fact 제시 : p.59~81 각종 지표 → 타 경제동향 확인에도 유용함 → 응용

 

ㅇ Part 1. 앞으로 5년, 한국의 미래

• 신흥국과 아시아의 부채 위기 → 한국의 금융위기 피할 수 없다
• 한국 내부 고장난 성장시스템

    1. 부채위기

    2. 패러다임 전환(자동차, 조선, 반도체 → ?????)

    3. 미, 중 패권 전쟁

      * 북핵협상(19년 2월 하노이) 정확한 예측(출판 1월)

      * 중국과 무역협상 후 미국의 다음 목표는 : ? 한국

    4. 글로벌 정세의 변화 : EU,  일본 긴축, 보호무역, 경기하락

    5. 한국 성장시스템의 한계

      - 산업 성장 한계, 종신고용 붕괴, 저출산/고령화, 재정적자, 부동산거품 붕괴, 정부의 탈원전 정책

 

• 한국의 금융위기 가능성 (시나리오 3가지)

1. 신흥국 위기(미국 금리 인상 2.75~3.0%) → 한국 위기('19년 말) → 중국 위기(한국 2차 작은 충격)
2. 신흥국 위기 → 중국 위기 → 한국 위기(V자형 대형 충격)
3. 한국 금융위기(L자형 충격 장기화) → 미국 조정('20년 경기 수축) → 중국 금융위기 중첩

    * 미,중 무역협상 조기 타결, 미국 금리 인상 최소화

 

ㅇ Part 2. 앞으로 20년, 한국의 미래

[금융 위기에 일어날 일들]

• 한국 경제성장의 레버리지 붕괴
• 세계 시장의 절반을 잃는다
• 좀비 기업의 절반 파산

[이어지는 일들 : 제3의 금융위기를 초래할 수 있음]

• 중산층 붕괴
• 자영업자 파산(한국이 자영업자 비율이 높음)

 

ㅇ Part 3. 한국자산 시장의 미래

[주식 시장과 환율의 미래예측]

• 미국 금리 인상(한국과  gap 차이 발생 시)  → 외국자본 이탈
• 코스피 1000 붕괴도 가능
• 원-달러 환율 1,500원 이상

[한국 부동산의 미래예측 → 가격 정상화]

• 인구 절벽
• 베이비 부머세대 은퇴
• 한국의 가계부채

 

[자산투자]

• 무엇 : 향후 30년간 생존하고 성장가능성이 가장 큰 국가 (애플, 구글보다 미국, 중국, 인도)
• 얼마에 : 낮은 가격에
• 미국 : 낮은 가격 기회는 2008년 위기
• 중국 : '18.12 기준 상해종합지수 2500은 장기추세로 보면 낮은 편

      *금융위기 발생 시 지수 1500으로 하락했지만 장기적으로 1만 이상(최대 2만)

• 인도 : 금융 위기 시 50% 폭락 예상  *중국보다 장기적으로 보유 필요
• 한국 : 금융 위기 후 반등시기만 관심, 이후 매도

ㅇ 투자 시장의 미래에 대한 세가지 합리적 예측 (p.480)

1. 경제는 단기적으로 대공황이나 서브프라임모기지 부실 같은 뜻밖의 사태로 큰 충격을 받더라도 장기적으로 그 충격을 회복하고 안정적인 추세를 유지한다.
2. 투자시장은 장기적으로 경제성장을 추종한다.
3. 주식시장은 장기적으로 경제성장율보다 평균 3.5~4% 정도 높은 수익률을 기록한다.